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我们曾是战士下行趋势未打破,反弹仍是兑现时机【天风金工吴先兴团队】-量化先行者

下行趋势未打破,反弹仍是兑现时机【天风金工吴先兴团队】-量化先行者
市场整体(wind全A指数):下跌趋势估值水平(wind全A指数):低估仓位建议:50%主要逻辑:整体而言不二越吧,Wind全A指数仍处于下跌走势的大格局,目前仍处于风控阈值之下。以wind全A指数来看,在五日均线突破3500点前仍是建议在反弹中兑现,是否需要提升仓位的关键点在于下行趋势的是否被打破,一旦下行趋势被打破,我们建议届时右侧追加仓位。配置重点仍然是围绕中小市值成长型公司。
我们上周的周报提出“市场进入反弹窗口”,同时根据我们的模型在反弹至压力位附近先兑现收益。从上周的表现来看,周一就触及我们的压力位置wind全A指数3500点,在后半周市场开始出现调整九流术士,最终全周各指数仍出现不同程度的上涨,wind全A指数上涨0.8%,沪深300上涨0.28%,中证500上涨0.78%,创业板指上涨0.87%五爱新闻网,我们建议关注的成长股略微占优。回顾一下过去12个月的择时观点 ,17年11月23日模型触发趋势暂时结束信号,并与26日我们的周报中明确提出“白马股告一段落”,17年12月17日周报“准备迎接反弹”,重点参与上证50;18年1月21日周报“推荐基金涨幅已超10%,逢高兑现”,对上证50指数的预判结论是冲高回落,并将基金推荐调整为短债型基金,全面回避权益资产。18年2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会,风格上建议重视创业板的短期超额收益,今年3月下旬判断有一个阶段性调整,并判断反弹至6月初后进入调整,今年6月下旬开始我们判断创业板开启超跌反弹,今年7月底提示市场有风险泰星来客,黄子珈并将风格调整为均衡,今年10月中判断市场将迎来一次反弹,建议增加仓位配置墓诀 。站在当下,天风金工择时体系显示wind全a指数继续处于下跌走势,我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离继续收窄,20日线收于3473点竹苑情歌,120日线收于3611,短期均线继续位于长线均线之下,两线距离为3.8%,均线距离与上期相比继续收窄,开始向我们设置的3%阈值靠近,但目前指数继续处于下跌走势我们曾是战士。 今年二月以来择时系统一直显示wind全A指数是下跌趋势,并且一直处于风控阈值之下,目前的格局下,我们依然以下跌走势的格局作为行情应对的基础,上周五市场缩量明显,或有一定的反弹,但是我们以wind全A指数来看,在五日均线突破3500点前仍是建议在反弹中兑现,是否需要提升仓位的关键点在于下行趋势的是否被打破,一旦下行趋势被打破,我们建议届时右侧追加仓位。 风格选择上,根据我们的风格选择模型梁翘柏老婆,建议继续关注成长股的表现,特别是小市值公司的表现。 从估值指标来看,我们跟踪的PE和PB指标,各指数目前都处于相对自身的估值30分位点以内,进入我们定义的低估区域,因此考虑长期配置角度银月巫女,结合短期判断,根据我们的仓位管理模型,建议维持仓位为50%。

整体而言,Wind全A指数仍处于下跌走势的大格局,目前仍处于风控阈值之下。以wind全A指数来看,在五日均线突破3500点前仍是建议在反弹中兑现,是否需要提升仓位的关键点在于下行趋势的是否被打破,一旦下行趋势被打破孙锡良,我们建议届时右侧追加仓位。配置重点仍然是围绕中小市值成长型公司神算天师。
风险提示
市场环境变动风险,模型基于历史数据面料再造。
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风险提示:市场环境变动风险,模型基于历史数据。
注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告蜡笔小小生,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告
《天风证券-金工定期报告-量化择时周报》
对外发布时间
2018年12月9日
报告发布机构
天风证券股份有限公司
(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师
吴先兴 SAC 执业证书编号: S1110516120001

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